Cada vez más empresas financian su crecimiento sin deuda gracias al tax equity. Esta fórmula combina la inversión privada con ventajas fiscales, ofreciendo una vía innovadora para captar recursos y potenciar el desarrollo empresarial. En este artículo te contamos en qué consiste el tax equity, sus diferencias con otras fórmulas similares, y cómo puede ser un aliado estratégico para pymes y proyectos de I+D+i.

¿Qué es el tax equity y cómo funciona?

El tax equity es un mecanismo financiero mediante el cual inversores privados inyectan capital en proyectos empresariales, a cambio de obtener beneficios fiscales, como deducciones o créditos tributarios, que se aplican en sus propias declaraciones fiscales. Esta fórmula permite a las empresas captar financiación sin necesidad de recurrir a préstamos bancarios ni incrementar su nivel de endeudamiento.

El funcionamiento es relativamente sencillo: la empresa o el proyecto que requiere financiación atrae a uno o varios inversores dispuestos a aportar capital. Estos inversores acceden a los beneficios fiscales generados por el proyecto —por ejemplo, deducciones por inversiones en activos, innovación, o energías renovables—, que pueden ser de gran valor para reducir su carga tributaria. A cambio, la empresa recibe el capital necesario para financiar su crecimiento y desarrollo.

Además de la inyección de capital, esta fórmula también supone compartir riesgos, pues los inversores suelen involucrarse en el seguimiento y control de la inversión para asegurar que se cumplen los requisitos legales y fiscales.

Este mecanismo es especialmente relevante en sectores con incentivos fiscales potentes, como las energías renovables, tecnologías limpias, innovación tecnológica, o proyectos de I+D+i que demandan una alta inversión inicial.

Diferencias entre tax equity y tax lease

Aunque tanto el tax equity como el tax lease son herramientas para financiar inversiones con beneficios fiscales, presentan diferencias importantes en su estructura y alcance:

• Tax equity: implica la entrada directa de inversores que aportan capital y se convierten en copropietarios parciales del proyecto o activos. Ellos reciben directamente los beneficios fiscales derivados, así como una posible rentabilidad financiera adicional. Este modelo es más complejo y requiere acuerdos societarios o contractuales específicos para repartir riesgos, beneficios y responsabilidades.
• Tax lease: es un contrato de arrendamiento financiero en el que la empresa arrendataria usa un bien que genera beneficios fiscales, pero la propiedad sigue siendo del arrendador. El arrendador se beneficia de las deducciones fiscales y traslada parte de ese ahorro a la empresa usuaria a través de un alquiler. Es una fórmula menos vinculante que el tax equity y se enfoca en optimizar el uso de activos ya existentes o adquiridos mediante leasing.

Aplicaciones del tax equity en pymes

Para las pequeñas y medianas empresas (pymes), el tax equity se presenta como una alternativa atractiva para financiar el crecimiento sin aumentar la deuda bancaria, lo que es especialmente relevante en entornos con tipos de interés elevados o restricciones crediticias.

Algunos ejemplos de aplicaciones concretas para pymes incluyen:

• Expansión de capacidad productiva: por ejemplo, una pyme que quiera ampliar su planta con maquinaria que genera deducciones fiscales específicas, puede atraer a inversores interesados en estas ventajas para financiar parte de la inversión.
• Digitalización y modernización: invertir en tecnología avanzada o software que cuenta con incentivos fiscales puede ser financiado mediante tax equity, ayudando a modernizar la empresa sin comprometer liquidez.
• Proyectos de sostenibilidad energética: muchas pymes optan por instalar paneles solares o sistemas de eficiencia energética que generan beneficios fiscales. El tax equity permite financiar estas inversiones mediante capital externo.
• Alianzas estratégicas para innovación: pymes que participan en proyectos conjuntos de innovación o desarrollo tecnológico pueden usar esta fórmula para repartir riesgos y captar más fondos.

El tax equity como impulso para proyectos de I+D+i

Los proyectos de investigación, desarrollo e innovación tecnológica (I+D+i) son clave para la competitividad empresarial, pero requieren importantes inversiones iniciales y suelen tener un retorno económico a medio o largo plazo.

El tax equity resulta ideal para financiar estos proyectos porque:

• Los incentivos fiscales para I+D+i en España suelen ser elevados, con deducciones que pueden superar el 30% del gasto realizado, además de créditos fiscales por patentes o desarrollos tecnológicos.
• Los inversores privados valoran estas deducciones como una forma efectiva de reducir su carga tributaria, por lo que están dispuestos a aportar capital a cambio de beneficiarse de ellas.
• Al asociar capital externo, la empresa comparte riesgos financieros, lo que facilita afrontar proyectos ambiciosos o innovadores.
• Esta fórmula favorece la colaboración público-privada y la creación de ecosistemas innovadores, al canalizar inversión hacia sectores estratégicos para la economía.

Por ejemplo, una empresa tecnológica que desarrolla un nuevo software con potencial exportador puede financiar su I+D mediante tax equity, involucrando a inversores especializados que además aporten experiencia y contactos.

Beneficios clave del tax equity

Entre los beneficios más destacados del tax equity para empresas y para inversores están:

• Financiación sin incrementar deuda: permite crecer y financiar inversiones importantes sin comprometer la capacidad financiera ni asumir costes fijos elevados por intereses.
• Optimización de la carga fiscal: mediante la aplicación de deducciones y créditos fiscales, la carga impositiva de inversores y empresas se reduce significativamente, mejorando la rentabilidad neta del proyecto.
• Acceso a capital privado especializado: abre la puerta a inversores que buscan optimizar su fiscalidad y que pueden aportar no solo fondos, sino también conocimiento y experiencia.
• Fomento de la innovación y sostenibilidad: incentiva inversiones en sectores estratégicos que aportan valor a largo plazo y contribuyen a objetivos sociales y ambientales.
• Flexibilidad estructural: se pueden diseñar diferentes modalidades de participación según las necesidades y características del proyecto, adaptando la fórmula para maximizar beneficios.

Aspectos a considerar antes de implementarlo

Antes de implementar el tax equity en un proyecto o empresa, es fundamental tener en cuenta:

• Revisión legal y fiscal exhaustiva: es imprescindible conocer bien la normativa vigente para asegurar que el proyecto cumple los requisitos para las deducciones y evitar sanciones o contingencias.
• Selección adecuada de inversores: deben ser perfiles que valoren y comprendan los beneficios fiscales, con capacidad financiera y predisposición a colaborar en la gestión.
• Diseño contractual claro y detallado: para definir derechos, obligaciones, reparto de beneficios, gobernanza y responsabilidades, minimizando riesgos de conflicto.
• Control y documentación rigurosa: se debe mantener un seguimiento preciso y transparente de los gastos e inversiones que generan beneficios fiscales.
• Impacto en la estructura empresarial: la entrada de socios fiscales puede implicar cambios en la toma de decisiones o en la distribución de resultados.
• Planificación a largo plazo: considerar el horizonte temporal del proyecto y cómo se amortizan las ventajas fiscales y económicas.

Contar con asesoría especializada, como la que ofrece Fiscal Deducción, es fundamental para diseñar e implementar correctamente esta fórmula.

El tax equity se ha consolidado como una alternativa eficaz para financiar el crecimiento empresarial sin recurrir a la deuda. Ya sea que gestiones una pyme o lideres un proyecto de I+D+i, esta herramienta puede ayudarte a optimizar tu carga fiscal, atraer capital externo y avanzar hacia una estrategia financiera más sostenible.

Si quieres explorar esta vía con el respaldo de expertos y simulaciones personalizadas, visita Fiscal Deducción y descubre cuánto puedes ahorrar aplicando esta solución a tu proyecto.